今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

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