公募基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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