美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系(xì)有(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈(tán)判(pàn)代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年(nián)第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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