在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金(jīn)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂王菲是什么星座，王菲是什么星座的人价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处(ch王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ù)于(yú)稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库(kù)存多集(jí)中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二(èr)季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及(jí)到(dào)用电需(xū)求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是(shì)在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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