北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会在(zài)奥马(mǎ)哈如期(qī)落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了投资(zī)人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基(jī)金首席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特(tè)都会谈到中国黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑经济(jì)，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美(měi)国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾多(duō)次公开(kāi)表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公(gōng)司的(de)H股。根据(jù)公开资料(liào)，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国是没(méi)有问题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率(lǜ)不低于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行(xíng)了梳(shū)理，选出(chū)了相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之(zhī)一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出(chū)色；而从近3年的(de)净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是(shì)“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价值判断而不是价(jià)格判(pàn)断(duàn)，选择的是加权平(píng)均(jūn)（年(nián)化(huà)）净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的(de)分别为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家(jiā)公(gōng)司(sī)中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴(bā)菲特的(de)持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如(rú)既往偏(piān)爱(ài)快消领域(yù)，同时(shí)也在(zài)重金押注能源领(lǐng)域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴(bā)菲特(tè)多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆(lóng)银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一(yī)季度清仓持(chí)有33年的(de)百(bǎi)年老行——富国银行(xíng)。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特对(duì)金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还(hái)对海天味业(yè)等这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过(guò)不(bù)良影响(xiǎng)的公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图(tú)

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合(hé)年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)为正，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所属(shǔ)行业(yè)滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需要(yào)等待(dài)入(rù)场(chǎng)时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器行(xíng)业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三(sān)家(jiā)企业(yè)的5年净利润复合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业市(shì)盈率之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销的(de)三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁(rén)露(lù)的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的(de黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍(bèi)，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票(piào)，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家公司(sī)自2018年以来黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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