投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达3谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别97.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Exc谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别el、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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