昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约一(yī)半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储(chǔ)会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元马云的钱属于个人吗(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿马云的钱属于个人吗(yì)美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的(de)展望(wàng)表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘(pán)中明(míng)显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续加息(xī)的(de)可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然(rán)未见好转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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