在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论(lùn)，“这(zhè)个日(rì)经正经不？”“还(hái)要有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到底发生(shēng)了什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大公(gōng)募(mù)巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价(jià)率已经(jīng)大幅回落。与(yǔ)此同时，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板(bǎn)指继续受到(dào)资金的(de)青睐，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已(yǐ)达165亿(yì)元(yuán)，而沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋(dài)为(wèi)安”，但部分机构看(kàn)好(hǎo)传(chuán)媒、顺周期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金(jīn)两大公募巨头纷纷(fēn)公告，两家(jiā)公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资(zī)，可能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表现(xiàn)看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍(hàn)，今年以来涨幅(fú)都超(chāo)过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都(dōu)回(huí)落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情(qíng)在风险提示后有所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性。

　　而(ér)从资(zī)金(jīn)流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨日净流入资(zī)金都(dōu)不(bù)到2千万体量。

　　从全(quán)市场(chǎng)看，目前(qián)跟踪日(rì)经(jīng)指数的产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产(chǎn)品已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现(xiàn)了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益(yì)率（经汇率调(diào)整后），从该指数表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较(jiào)大(dà)，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够(gòu)大，短期内受到资金的净(jìng)买入，产生(shēng)了供不应求的情(qíng)况(kuàng)，就会推高二级市场价格(gé)，让价格(gé)走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这个情(qíng)况就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资产是(shì)跟(gēn)踪日经225指数表现的，如(rú)果短期出现(xiàn)高溢价(jià)，也(yě)就意味着当前(qián)的价格(gé)超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也(yě)就(jiù)是(shì)会逐(zhú)渐消除溢价。而高溢价回归的过(guò)程(chéng)，就会产生二级(jí)市场价格(gé)的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年(nián)年初衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗以(yǐ)来(lái)日本股市持续(xù)上涨(zhǎng)，日(rì)经225指(zhǐ)数超越30000点(diǎn)大关，达到(dào)1990年(nián)泡沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近(jìn)期日本股市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素驱动：一(yī)是随着美联储加息预期(qī)下(xià)降(jiàng)和日央行紧缩预期(qī)上升，吸引国际资本回(huí)流日本(běn)市场(chǎng)；二是随(suí)着疫后经济(jì)活动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所上市公司多表现良好；三(sān)是今年东京交(jiāo)易所提(tí)出将(jiāng)改革(gé)公司治理(lǐ)监督机制(zhì)。在这一改革下，预计部分低估值企业可能(néng)采取股票回购等方(fāng)式提振股价，截(jié)至本周，已(yǐ)有(yǒu)价值(zhí)3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购；四是近期部分利(lì)好(hǎo)消息带动市(shì)场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察(chá)并表示大(dà)举(jǔ)投资日本(běn)股市等，推动市场对日(rì)本股(gǔ)市的整体情(qíng)绪(xù)提(tí)振(zhèn)。

　　也(yě)有基金经理(lǐ)提(tí)示短衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗期(qī)过快(kuài)上涨带(dài)来的投资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资者，海外投(tóu)资可(kě)能(néng)会(huì)涉(shè)及相关的汇率风险，对相关市场熟悉(xī)程度不(bù)高等(děng)问(wèn)题，建议投资者(zhě)在自己能力圈内投资，避免盲目追高(gāo)带来的风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板指继续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘(pán)，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去(qù)年末规模(mó)新增(zēng)1293亿元，规(guī)模增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市(shì)场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测(cè)算，净(jìng)流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资(zī)金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达(dá)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金的(de)净(jìng)流入。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居(jū)前，都超过了(le)2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触(chù)底反弹的医药(yào)ETF、高位(wèi)回调的传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)关(guān)注，净流(liú)入资金相(xiāng)对居前。

　　拉(lā)长时间看，今年以来净流入资金最多的是(shì)易方达创业板(bǎn)ETF，今年(nián)净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的(de)半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸(xī)引力的医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也(yě)都受到资金的追(zhuī)逐，净流入(rù)资(zī)金(jīn)都(dōu)在(zài)50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及(jí)创(chuàng)业(yè)板相关(guān)指数的“越跌越买”，华安基金指数与量(liàng)化投资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位区间，且一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)成分(fēn)股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注板(bǎn)块趋势反转机(jī)会(huì)。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等(děng)设(shè)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗施建设和(hé)配套电网(wǎng)改造。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能(néng)要(yào)加快转(zhuǎn)变(biàn)，新能(néng)源及人(rén)工智能(néng)将是经济转型的两大(dà)动能，汇(huì)聚战略(lüè)性新兴产业的创业板持续受(shòu)益于政(zhèng)策红利，该机构建议关注(zhù)创业板50指数的(de)投资机会(huì)。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)方向看，表现相对(duì)强势(shì)的(de)上证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净卖出，当日基金份额(é)流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元(yuán)。另(lìng)外，南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也(yě)分别有超(chāo)过1个亿的(de)资(zī)金(jīn)净流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出(chū)现阶(jiē)段性行(xíng)情的板块，遭遇资金(jīn)的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量(liàng)的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居(jū)前列(liè)。

　　虽然部分热门(mén)主(zhǔ)题行业的资金(jīn)出现流出，但(dàn)部分(fēn)机构仍建议从中长期角度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋势，但市(shì)场(chǎng)展现(xiàn)出更(gèng)多(duō)结(jié)构性机(jī)会，当(dāng)前(qián)市场对题(tí)材的追捧热度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居(jū)前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧(ōu)基金(jīn)建议继续关(guān)注资金合力最强的人工智(zhì)能与(yǔ)央企相关(guān)品种(zhǒng)，中期在市场炒(chǎo)作热(rè)度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机(jī)会，尤其(qí)是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关(guān)注数(shù)字(zì)化对生(shēng)产力的提升，重点关注计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等行(xíng)业。

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