金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期货(huò)多数(shù)下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息(xī)结束(shù)乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联(lián)储(chǔ)越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站台(tái)的情况下，预计从加(jiā)息结(jié)束(shù)到降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度(dù)的时间世界上哪个国家女人最开放，在此期(qī)间将面临经济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)正在降温。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银(yín)因(yīn)工(gōng)业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银(yín)连续上(shàng)涨后会(huì)面临(lín)调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经济数据(jù)疲(pí)软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累(lèi)工业(yè)属性较(jiào)强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属大幅回(hu世界上哪个国家女人最开放í)落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落，下方仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若(ruò)有效跌破(pò)该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元(yuán世界上哪个国家女人最开放)/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低(dī)做多配置依然(rán)是核心建议。

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