投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(g青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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