华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shē如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉n)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的(de)经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有(yǒu)资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家(jiā)重要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：<如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉/p>

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报(bào)告刊(kān)登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们(men)的(de)维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们(men)的多数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告(gào)使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急(jí)救部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入马(mǎ)斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关(guān)闭(bì)做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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