五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经独肖有哪几个济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年独肖有哪几个以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球(qiú)的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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