关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能需(xū)要进(jìn)一步提高(gāo)

　　周(zhōu)五，圣路(lù)易(yì)斯联储行长布拉(lā)德(dé)表示，决(jué)策者可(kě)能不得不进(jìn)一步提高利率以给通胀(zhàng)降(jiàng)温，但(dàn)他补充(chōng)称(chēng)，自己将观望一定时间，看(kàn)看经济数据表现再决定6月应(yīng)该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取(qǔ)的(de)激(jī)进政策(cè)遏制(zhì)了通胀的上升，但目(mù)前(qián)还不清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的(de)道路上(shàng)。” 布拉德表示，需要看到“通(tōng)胀实(shí)质(zhì)性下降”才能确信没有(yǒu)必要(yào)加息。

　　布(bù)拉德还(hái)表示，他认为美联(lián)储仍然可(kě)以实现软着陆，在不触发经济严重(zhòng)下滑的情况下帮助通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济(jì)可能(néng)陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情(qíng)景(jǐng)。我认(rèn)为基线(xiàn)情境是(shì)经济(jì)增长缓慢(màn)，劳(láo)动(dòng)力市场可(kě)能略有疲(pí)软，通胀下(xià)降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中鹰(yīng)派(pài)官员(yuán)的代表人物，素有“鹰王”之称，但(dàn)今年(nián)在联邦公开(kāi)市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作15日正式(shì)启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日(rì)表示，香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（即 “互换通”）的(de)各(gè)项准备工作进展顺利，初期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，“北(běi)向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及其他国家和地区的境外(wài)投资(zī)者经(jīng)由香港(gǎng)与内(nèi)地基(jī)础设(shè)施机构(gòu)之间在交易、清算、结(jié)算等方(fāng)面(miàn)互(hù)联互通的机制(zhì)安排，参(cān)与内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生品市场。初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投(tóu)资者需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要求(qiú)并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外(wài)投资者(zhě)需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　初期全市场每(měi)日(rì)交易净限额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人民(mín)币，清算限额为40亿元人民币，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙，上交(jiāo)所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出(chū)现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌(pái)的嵘泰转债，昨日早盘(pán)却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上(shàng)涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并发布(bù)公告(gào)，就相(xiāng)关原因(yīn)进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江苏(sū)嵘泰工业(yè)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)公司）在上交所网站发布关于实(shí)施(shī)“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘(róng)泰转债最(zuì)后一(yī)个交易日为(wèi)2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司(sī)后(hòu)续(xù)分(fēn)别于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段(duàn)共成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易所(suǒ)债券交易规则》第(dì)一百(bǎi)三十条等相(xiāng)关规定，嵘泰转债(zhài)2023年(nián)5月(yuè)5日相关匹配成交(jiāo)取(qǔ)消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的(de)转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进行(xíng)。

　　对于(yú)该事件的(de)发生，上交所(suǒ)深表歉(qiàn)意，并将妥善(shàn)处置后续事(shì)宜。

　　油(yóu)脂板块强(qiáng)势(shì)反弹(dàn)

　　在宏(hóng)观利空(kōng)阶段性出尽后，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基(jī)本(běn)面(miàn)迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力(lì)合(hé)约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期(qī)期间，伴随美联储继(jì)续加(jiā)息预期以及(jí)欧美(měi)银行业危机的(de)继(jì)续(xù)发酵，国际(jì)原油价(jià)格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如(rú)预期加息25个基(jī)点，这是本(běn)轮加息周(zhōu)期的第十(shí)次加(jiā)息，也可能(néng)是(shì)本(běn)轮紧缩周期的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽后，大(dà)宗(zōng)商品市场情(qíng)绪(xù)出现反弹，油脂(zhī)价格在(zài)假期开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析(xī)师巩力赫(hè)表示，在(zài)此轮上涨(zhǎng)过程中(zhōng)，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港(gǎng)压力涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)有限。

　　在(zài)光(guāng)大期货(huò)研(yán)究所油(yóu)脂(zhī)油料分析师侯(hóu)雪玲看(kàn)来，油脂市场的强(qiáng)力(lì)反弹是(shì)由基本面(miàn)的(de)改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利(lì)多(duō)预期(qī)。油脂(zhī)相关上市(shì)企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为(wèi)销量(liàng)上涨和(hé)毛利(lì)率提升共(gòng)同(tóng)推动；“五一”旅游(yóu)出行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示，假期前(qián)三天日均发送人数(shù)和(hé)2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着油(yóu)脂餐饮端消费亮(liàng)眼(yǎn)，假期后(hòu)，现货普(pǔ)遍存在一轮(lún)补(bǔ)库需求。未来很长一段时间(jiān)，餐饮端将持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另(lìng)一方面(miàn)，国内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况(kuàng)，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面，产地(dì)库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月库存环比下(xià)降15％至(zhì)264万(wàn)吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕榈油4月产量环(huán)比(bǐ)增0.9％至(zhì)130万(wàn)吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比(bǐ)减少10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时，海(hǎi)外(wài)市(shì)场方面，受到马来西亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预(yù)期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)整体数据偏弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降幅不足，导致(zhì)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)略显悲观。但在(zài)价格持续下(xià)跌后，利(lì)空落地效应以(yǐ)及机构对(duì)于4月(yuè)马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)预(yù)估超预期下降的(de)乐(lè)观(guān)情(qíng)绪，推动期价(jià)快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估下降的原因来自(zì)于马来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货油脂油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行(xíng)，而豆油及(jí)菜油自(zì)身(shēn)基本面供应增加(jiā)的(de)利空(kōng)因素逐步弱化也(yě)对(duì)盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周五公布的一项调查显示(shì)，全(quán)球第二大(dà)棕榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至(zhì)4月底的(de)棕榈油(yóu)库存料降(jiàng)至11个(gè)月以(yǐ)来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国(guó)内使用量增加(jiā)。受访的九位(wèi)分析师(shī)和贸易商预估中值显示，棕榈油库存(cún)料较3月减少9.8％至(zhì)151万(wàn)吨，连(lián)续第(dì)三个(gè)月减少(shǎo)并触(chù)及2022年5月以(yǐ)来最低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库(kù)存也由升转(zhuǎn)降(jiàng)，刷(shuā)新(xīn)5个(gè)半月的最(zuì)低水(shuǐ)平。中(zhōng)国(guó)粮油商(shāng)务网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)第17周末，国(guó)内棕榈油库存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下(xià)库存量为73.6万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国(guó)内棕榈油(yóu)库(kù)存都在下(xià)降(jiàng)，但原因各有(yǒu)不同。马来西(xī)亚棕榈油库存下降的主(zhǔ)要原因(yīn)来自于(yú)产量的季节性减产以(yǐ)及印(yìn)尼国内出(chū)口政策(cè)限制导致的棕榈油出口(kǒu)较好。而国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存大幅下降，主要是受(shòu)到年初国内疫情防控(kòng)措施优化调整(zhěng)带来(lái)的餐饮消(xiāo)费的增加，同时豆棕现货(huò)价差高位运行导(dǎo)致棕(zōng)榈油(yóu)替代性能大大增强，也(yě)进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西亚及(jí)中国棕榈油库存下(xià)降，但由(yóu)于(yú)印(yìn)尼5月出(chū)口政策出现调整，将允许更(gèng)多的(de)棕(zōng)榈油出口，市场对于马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油5月出(chū)口数据保持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和印度作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进(jìn)口国，虽然库存都不(bù)同(tóng)程度下降，但(dàn)都仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其(qí)消费和进(jìn)口积极性。”贾晖表(biǎo)示(shì)。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油产(chǎn)地来说，每(měi)年的1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期，因产量(liàng)处于年内(nèi)低(dī)位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以(yǐ)及需(xū)求国库存偏(piān)高，棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)需求差，但依然(rán)没有(yǒu)扭(niǔ)转去(qù)库趋(qū)势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低是去库的主要原因。后(hòu)期随(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门suí)着产(chǎn)量季节性(xìng)增加(jiā)，棕榈油重新累(lèi)库也是必然趋势。

　　国内方(fāng)面，侯雪(xuě)玲认为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更(gèng)多是供需双(shuāng)重推动(dòng)的结果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力(lì)下降，月(yuè)均(jūn)到(dào)港量(liàng)30万吨左(zuǒ)右(yòu)。更(gèng)为重要的是，国内(nèi)油脂餐饮需求旺盛，随着气(qì)温升高，棕榈油使用限(xiàn)制减少(shǎo)，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费同(tóng)比(bǐ)几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需(xū)要进(jìn)口(kǒu)增加，也就(jiù)是说(shuō)进口利润打(dǎ)开，产地让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压力(lì)明显恢复才(cái)有可能。因此，未来(lái)产地的累(lèi)库必将早于国(guó)内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况来看，短期(qī)内缺(quē)乏明显(xiǎn)利(lì)多因素驱动(dòng)，因(yīn)此棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不(bù)过，从更(gèng)长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的预期下，棕(zōng)榈油有望逐步进入中(zhōng)期企稳阶段(duàn)。后续(xù)需要密切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发(fā)生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场人士看(kàn)来(lái)，今年(nián)仍(réng)是(shì)“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的(de)影响仍然起到主导作用(yòng)。那么，对于油脂市场来说是这样吗(ma)？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周四也放慢了激进(jìn)紧缩的步伐(fá)。在(zài)外围(wéi)利空阶(jiē)段性(xìng)出(chū)尽后，大(dà)宗商品(pǐn)市场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着美(měi)联储会议的结束，市场焦点仍(réng)将集(jí)中(zhōng)在(zài)美(měi)国银行业的任何(hé)可(kě)能的风险蔓(màn)延，对此仍需保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。对(duì)于油脂来说(shuō)，目前基本面仍然(rán)多空交织。当(dāng)前年(nián)度加拿大油菜籽的(de)丰产对(duì)国内市场的压力(lì)持续存(cún)在，5—6月(yuè)进口大(dà)豆大量到港的预期对(duì)豆系(xì)品种带来(lái)压(yā)力，另外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体(tǐ)的行情难以表现得特别强(qiáng)势。不(bù)过，油脂(zhī)的估值在偏(piān)低的油粕比(bǐ)和当(dāng)前年度南美大豆的减产(chǎn)预(yù)期的逐渐兑现背景下，又显得(dé)处于偏低水平。在此情况下，油脂似(shì)乎难以表现出(chū)独立走势，单边行(xíng)情(qíng)仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫(hè)表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于(yú)美联储(chǔ)加息已经(jīng)在(zài)市(shì)场(chǎng)预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利空(kōng)影(yǐng)响有限(xiàn)。对于(yú)油脂(zhī)市(shì)场来说(shuō)，虽然生物柴(chái)油消费占比不低(dī)，比如棕榈油工业(yè)消费(fèi)占(zhàn)到产(chǎn)量30％以上，欧盟工(gōng)业消费和食用消(xiāo)费各(gè)占一半，但各国生物柴(chái)油政策比例一段(duàn)时期内是固定的，不会因(yīn)为原油及(jí)宏(hóng)观市场的(de)波动，而出(chū)现生物柴油(yóu)产(chǎn)量的大幅(fú)波(bō)动，加上油脂食(shí)用作为消费必(bì)需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油脂自(zì)身基本面对价格波(bō)动仍然将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门