美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗shàng)限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的(de)国(guó)库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临风险。

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