大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海绥化去年疫情 绥化是几线城市富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势绥化去年疫情 绥化是几线城市，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模绥化去年疫情 绥化是几线城市式(shì)。

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