近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大(dà)基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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