近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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