美(měi)东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(láo)动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多(duō)数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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