5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份hào)了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基(jī)准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的时(shí)间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其历(lì)史上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集团(tuán)。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽(qì)的(de)全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是(shì)实现商成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大(dà)型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到(dào)的(de)政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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