金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在(zài)迎来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一(yī)假期之(zhī)前的(de)最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所(suǒ)交(jiāo)易(yì)的(de)白糖(táng)主力期货合(hé)约纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮(yān)没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合(hé)约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主力合(hé)约正(zhèng)在(zài)上演最后的(de)末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点(diǎn)，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的(de)原因与白糖期货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发(fā)布的全国(guó)食糖(táng)产销(xiāo)数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受(shòu)不利(lì)天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约933万(wàn)吨，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增(zēng)产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料(liào)作(zuò)物(wù)种植面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供(gōng)需(xū)情(qíng)况也(yě)不容(róng)乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳(ào)大(dà)利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖产量约占全球总产量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要(yào)产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机(jī)，加(jiā)上政府实(shí)施(shī)的出口限制，世界各(gè)地的糖价可能(néng)会进一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风(fēng)而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给(gěi)出(chū)答案。

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