5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的(de)第一季(jì)度持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么景林资产是(shì)国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手(shǒu)笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一(yī)季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三个季(jì)度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年(nián)二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七(qī)位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)今年一季随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股股价(jià)均(jūn)处于(yú)震荡态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了应(yīng)对考试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双减政策推(tuī)行(xíng)之(zhī)后(hòu)，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得(dé)行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的(de)教(jiào)育领(lǐng)域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复(fù)增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等(děng)新(xīn)业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相(xiāng)比于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一两天随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么，随后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来(lái)，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信(xìn)号出现，而(ér)这可能(néng)还需(xū)要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边(biān)，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他们(men)的(de)机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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