为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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