公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(z2197的立方根是多少，216的立方根是多少hōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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