北京时(shí)间5月7日(rì)，备受(shòu)关(guān)注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲(fēi)特和(hé)他的老搭档(dàng)芒格在(zài)5个半小时的提问环节中，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云集了来自(zì)全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如(rú)此分享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲(fēi)特(tè)都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为(wèi)更(gèng)好的国家(jiā)，美国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资部(bù)署，不过投资对象(xiàng)均为中(zhōng)国(guó)公(gōng)司(sī)的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今年(nián)2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相较于投资美国而言，投(tóu)资中(zhōng)国(guó)可(kě)以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买到一些更(gèng)好的公(gōng)司(sī)，而(ér)这即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是(shì)值得(dé)的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能(néng)稳(wěn)定增长”的最低标准，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一(yī)，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表现尤为出色(sè)；而从(cóng)近3年的(de)净(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗行业(yè)无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财(cái)经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价格判断，选择的是加(jiā)权平均（年(nián)化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的(de)净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)第一(yī)的分别为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新（截(jié)至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算(suàn)术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业(yè)平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发现(xiàn)，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重(zhòng)金押注能(néng)源领域(yù)，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓(cāng)银(yín)行股，包(bāo)括2006年入(rù)手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年(nián)入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业(yè)等(děng)这(zhè)类之前(qián)商品信誉受过不(bù)良影响的公(gōng)司进行了(le)剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特标准的(de)公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域(yù)，其中饮料行(xíng)业(yè)约有5家，占比近三分之(zhī)一。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净(jìng)利(lì)润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中(zhōng)泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或(huò)还(hái)需要(yào)等待入(rù)场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出的18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器(qì)行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起酒(jiǔ)企，上述三家(jiā)企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是(shì)公牛(niú)集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业(yè)最新市盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企业(yè)股价均有上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍(réng)是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗

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