北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机(jī)构(gòu)及(jí)人士(shì)表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金(jīn)产品出现(xiàn)在(zài)北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛(sài)道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说来说，这也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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