财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“20斤是几kg 20斤是多少磅我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数20斤是几kg 20斤是多少磅据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市20斤是几kg 20斤是多少磅场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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