OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公(gōng)募(mù)REITs扩募(mù)风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)的重(zhòng)要(yào)承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(g2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县uāng)大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表示(shì)，近期已同步(bù)启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的(de)可(kě)能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级市(shì)场价(jià)格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影(yǐng)响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易(yì)日二(èr)级市场价格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目前(qián)上市(shì)的8只产业园区基(jī)础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露(lù)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的(de)原因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市(shì)场价格下跌(diē)，风(fēng)险也得(dé)到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因(yīn)素影响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有些隐含(hán)收益(yì)率(lǜ)高的(de)产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大的(de)影响，“事件性利空下调至得(dé)这么(me)急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金(jīn)收(shōu)入受不(bù)受(shòu)影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估(gū)计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要(yào)承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guā2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县n)应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)出现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心得到了(le)一(yī)定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(chū)租率将(jiāng)得(dé)到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市(shì)场各方的(de)广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介(jiè)绍(shào)说，目前储备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户(hù)需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这(zhè)些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释，张江(jiāng)光大(dà)园一(yī)直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场(chǎng)化(huà)运(yùn)营(yíng)为(wèi)导向，历(lì)史运营表现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修(xiū)复后，张江这边也作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目在给租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等(děng)方面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼的(de)成新(xīn)度(dù)高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园(yuán)单层以一千平的面积(jī)为主，还有一(yī)些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求和预(yù)算(suàn)挑选区域内的(de)不(bù)同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产(chǎn)的(de)管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享和(hé)联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前(qián)在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的(de)一步，眼下我们(men)可能面(miàn)临了一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的(de)相比，只(zhǐ)能(néng)算是(shì)一(yī)个(gè)非(fēi)常(cháng)小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排(pái)除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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