5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交易前，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于两方面(miàn)的(de)因素：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易(yì)的(de)初步合作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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