北交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(suǒ)较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目(mù)前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看好(hǎo)细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zh会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ōng)信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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