随着3月进(jìn)出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上(shàng)可(kě)能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到(dào)一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻(bō九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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