美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向 <开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑/p>

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是(shì)合(hé)理的(de)。但包(bāo)括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策(cè)将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的(de)程(chéng)度(dù)表(biǎo)示(shì)不(bù)确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的(de)存款外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压(yā)力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机(jī)带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍处(chù)于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议(yì)时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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