金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/e366b86dc25416ce35c05272ce4617ab.png" alt="“中特(tè)估”升(shēng)级版(bǎn)来了！“金特估(gū)”概(gài)念出炉，万亿险企大涨9%，后(hòu)市如何走？机构吵翻天(tiān)，中(zhōng)信(xìn)证券：顶峰已过">

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值的(de)角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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