今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年(nián)三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一(yī)季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的(de)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xùbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是为云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前(qián)主要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是(shì)全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的(de)最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极(jbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗í)的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进(jìn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持(chí)了(le)经(jīng)济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算(suàn)机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行。

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