美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了(le)业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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