公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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