金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本(běn)股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商(s孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重hāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重běn)5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过(guò)去(qù)的(de)三(sān)十(shí)年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的(de)边(biān)际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也(yě)会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上(shàng)出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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