海通策(cè)略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红0.9％ ，预计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下(xià)滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利(lì)增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经济归母(mǔ)净利单季(jì)同(tóng)比已(yǐ)经开(kāi)始回升，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于国(guó)产替代的半导体材料和半导(dǎo)体设备(bèi)维持(chí)较高(gāo)增速(sù)，其中(zhōng)设备盈利(lì)加(jiā)速(sù)增长；低碳经济(jì)景气(qì)度(dù)高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持续提升(shēng)，主要受益(yì)于储能的快速发展。

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