总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理工(gōng)具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ong>国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助(zhù)相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少huī)上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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