财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zà怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义n)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义rong>从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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