5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发(fā)行(xín情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说g)上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(má情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说o)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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