金(jīn)融界5月11日消(xiāo)息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数(shù)据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿(yì)元，比上年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经(jīng)济(jì)发放的(de)人民币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比多增(zēng)729亿元；对实体经(jīng)济发放的(de)外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元(y16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长uán)。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人(rén)民(mín)币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非金融企(qǐ)业存款减(jiǎn)少1408亿元(yuán)，财政性存款增(zēng)加(jiā)5028亿元，非银行业金(jīn)融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长比少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居(jū)民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季度(dù)的爆发式增(zēng)长后(hòu)，信(xìn)贷(dài)在4月明显回落。从结构(gòu)上来看，居民(mín)部门(mén)再次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可能是(shì)因为一季(jì)度透支了部分银行信贷额度和(hé)企业信贷需(xū)求，而且(qiě)4月地产销售也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非(fēi)标融资(zī)持续好转。M2增(zēng)速在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申万宏源申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)认为(wèi)，M2同(tóng)比回落(luò)主因居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而(ér)非(fēi)企业活期存款大幅(fú)改善，和(hé)地(dì)产销售(shòu)的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在(zài)季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在下季初(chū)发行新的理财(cái)产品承接。因此居(jū)民(mín)存(cún)款在(zài)季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了企(qǐ)业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏(hóng)观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观表示居民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少符(fú)合(hé)季节性规(guī)律。在本月数(shù)据中，居(jū)民(mín)端出现了(le)新增存款，新(xīn)增贷款同时(shí)收(shōu)缩(suō)的情(qíng)况。从历史规(guī)律来看(kàn)，4月及7月一般是居民(mín)存款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月为(wèi)例，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法(fǎ)从4月(yuè)数据得出类(lèi)似(shì)居民加(jiā)速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民(mín)存款的去向问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更(gèng)可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域(yù)。

　　对于(yú)4月(yuè)的信贷(dài)结(jié)构问题(tí)，招商宏观表示(shì)在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部分，居(jū)民端中(zhōng)长期信贷出(ch16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ū)现收缩。这种结(jié)构(gòu)特(tè)征反映了(le)居(jū)民端在前期购(gòu)房需求脉冲式(shì)释放后信心(xīn)仍然(rán)不足的情况。如果没有进(jìn)一步的(de)政策支撑，不(bù)排(pái)除(chú)居民端新增信贷量(liàng)会持续(xù)维持在(zài)低位。

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