投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌>

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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