看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭5句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思0上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思trong>

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。