财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-1外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么0.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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