看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xì非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读ng)算(suàn)是(shì)交易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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