总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chu甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写àng)新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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