财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(c文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求hǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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