5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预(yù)计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司(sī)在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，202一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟2年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易(yì)各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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