财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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