为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事(shì世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他(tā)的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月2世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼6日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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